當(dāng)前我國奶粉行業(yè)增量不斷收窄，存量競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，在此形勢(shì)下，行業(yè)內(nèi)具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)和擁有差異化產(chǎn)品的龍頭品牌將占據(jù)較大市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，從而實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長。

　　3月28日，中國飛鶴（股票代碼：06186.HK）全年業(yè)績(jī)出爐，主營業(yè)務(wù)取得進(jìn)階突破，新業(yè)務(wù)品類實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期。

　　年報(bào)顯示，飛鶴總營收次突破兩百億大關(guān)，達(dá)227.8億元，同比增長22.5%，連續(xù)六年保持穩(wěn)健增長；實(shí)現(xiàn)凈利69億元，剔除2020年原生態(tài)牧業(yè)的溢價(jià)購買收益，同比增長21.2%，在上游原材料價(jià)格大幅上漲，飛鶴終端產(chǎn)品價(jià)格維持不變的情況下，實(shí)現(xiàn)營收凈利雙增，顯示出長期穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　飛鶴方面表示，2021年是公司全面豐收的一年，在市場(chǎng)表現(xiàn)、研發(fā)成果和全生命周期品類布局等方面均取得突破性進(jìn)展。

　　業(yè)內(nèi)人士則向《五谷財(cái)經(jīng)》指出，飛鶴是中國早的奶粉制造企業(yè)之一，擁有豐富的奶粉生產(chǎn)銷售經(jīng)驗(yàn)，且從未出現(xiàn)過任何重大食品安全問題；不管是研發(fā)，還是品質(zhì)，在行業(yè)中都具有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；而且，飛鶴的營銷能力強(qiáng)，持續(xù)通過線下研討會(huì)、線上明星代言與活動(dòng)冠名等推升品牌形象，未來通過深挖營運(yùn)水平、控制費(fèi)用率等，飛鶴的盈利能力有望保持高水平線。

　　星飛帆已成為嬰幼兒奶粉全球大單品

　　消費(fèi)者對(duì)中國嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品質(zhì)量的信心及偏好增加。隨著中國乳業(yè)的質(zhì)量管理體系及中國乳業(yè)品牌的競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，消費(fèi)者對(duì)中國嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品的信心及消費(fèi)偏好持續(xù)提升。

　　數(shù)據(jù)顯示，飛鶴等龍頭乳企通過“硬實(shí)力”領(lǐng)跑國產(chǎn)奶粉發(fā)展快車道，并推動(dòng)國產(chǎn)奶粉從低時(shí)30%的份額增長到60%以上的市場(chǎng)份額，成功實(shí)現(xiàn)了反撲。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品消費(fèi)者需求的增加將推動(dòng)中國嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售，進(jìn)而更好滿足消費(fèi)者多樣化及獨(dú)特的消費(fèi)需求。

　　城市化率及中國居民人均可支配年收入增加，將提升消費(fèi)者的購買力，讓彼等可購買更多的嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品。特別是中國下線城市以及農(nóng)村地區(qū)越來越富有及城市化，而有關(guān)地區(qū)的家庭越來越能夠負(fù)擔(dān)更優(yōu)質(zhì)嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品，這對(duì)于率先完成渠道下沉的國產(chǎn)奶粉來說，無疑是一個(gè)持續(xù)性的利好。

　　而在新國標(biāo)、二次注冊(cè)的驅(qū)動(dòng)下，市場(chǎng)進(jìn)一步向國產(chǎn)奶粉轉(zhuǎn)移，國產(chǎn)奶粉已經(jīng)完全占領(lǐng)主導(dǎo)地位，飛鶴作為深耕奶粉領(lǐng)域六十年的排頭兵，以產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)和品質(zhì)優(yōu)勢(shì)得以快速崛起。

　　根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，我國奶粉市場(chǎng)的集中度仍處在不斷提升中，國產(chǎn)奶粉品牌的銷售額占比亦在持續(xù)增長。

　　同時(shí)，據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，飛鶴星飛帆已成為嬰幼兒奶粉全球大單品，以零售銷售額計(jì)，從2020年開始北京市場(chǎng)，據(jù)了解，2021年飛鶴在南方市場(chǎng)取得顯著增長，第三季度以來，飛鶴在廣東市場(chǎng)的排名增長到。

　　對(duì)此，高盛在研報(bào)中指出，飛鶴是尼爾森監(jiān)測(cè)的所有公司中增長快的奶粉企業(yè)，預(yù)計(jì)2025年公司的市場(chǎng)份額將增長到35%左右。

　　業(yè)內(nèi)人士則表示，展望未來，預(yù)計(jì)奶粉行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將加劇，或會(huì)加速市場(chǎng)整合，并有利于飛鶴等擁有穩(wěn)健技術(shù)、豐富客戶獲取資源，及有令人信服渠道管理的龍頭企業(yè)。

　　研發(fā)投入增長60%，多款新品市場(chǎng)反響良好

　　近年來，消費(fèi)者持續(xù)追求更好的營養(yǎng)，對(duì)奶粉營養(yǎng)、功能豐富度等提出了更高要求。嬰配粉新國標(biāo)的頒布和二次配方注冊(cè)的臨近，也對(duì)乳企的科研實(shí)力和產(chǎn)品品質(zhì)提出了更高要求。

　　國家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局《乳制品質(zhì)量安全提升行動(dòng)方案》中更是明確提出“引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)創(chuàng)新研發(fā)，加大研發(fā)投入，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，增品種提品質(zhì)，優(yōu)化加工工藝，做大做強(qiáng)主打產(chǎn)品，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力”。

　　在此背景下，越來越多奶粉企業(yè)開始加大母乳研究、配方研發(fā)、產(chǎn)品開發(fā)等方面的投入，持續(xù)提升產(chǎn)品品質(zhì)，奶粉市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)核心逐漸轉(zhuǎn)向科研實(shí)力的比拼。

　　年報(bào)顯示，2021年，飛鶴研發(fā)投入4.3億元，同比大幅增長60.5%左右；同時(shí)，飛鶴在國內(nèi)外權(quán)威期刊發(fā)表論文39篇，開展2項(xiàng)科研臨床試驗(yàn)，獲得授權(quán)專利105項(xiàng)，參與12項(xiàng)國家、行業(yè)和團(tuán)隊(duì)標(biāo)準(zhǔn)的制定。

　　尤其在母乳研究方面，飛鶴取得了多項(xiàng)“全球次”“行業(yè)”研究成果，如次描述了中國母乳低聚糖動(dòng)態(tài)變化趨勢(shì)、次將中國母乳代謝型與嬰幼兒生長發(fā)育關(guān)聯(lián)，明確不同蛋白質(zhì)對(duì)嬰兒的滿意反應(yīng)和能量代謝造成的影響。為未來的精準(zhǔn)營養(yǎng)管理提供有力支撐，也為飛鶴新產(chǎn)品有效轉(zhuǎn)化提供了理論依據(jù)。

　　基于此，2021年飛鶴多款新品問世，市場(chǎng)反響良好，已初顯成效。年報(bào)顯示，除嬰配粉業(yè)務(wù)外，其他乳制品合計(jì)實(shí)現(xiàn)營收9.9億元，同比增長63.3%，多引擎驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)高質(zhì)量增長。

　　從長期來看，飛鶴通過科研實(shí)力筑建的企業(yè)護(hù)城河已形成規(guī)模，疊加飛鶴在用戶服務(wù)、渠道和企業(yè)全面數(shù)字化升級(jí)的優(yōu)勢(shì)，飛鶴在嬰幼兒奶粉領(lǐng)域的影響力正在逐步擴(kuò)大，穩(wěn)步向世界一流乳企的目標(biāo)邁進(jìn)。

　　正如飛鶴董事長冷友斌在接受媒體采訪時(shí)所言：“在研發(fā)創(chuàng)新上，飛鶴一直堅(jiān)持做長期、戰(zhàn)略性規(guī)劃和投入，而不是看短期、眼前的效益。”

　　業(yè)內(nèi)人士分析，隨著越來越多90、95后群體晉升為寶爸寶媽，奶粉市場(chǎng)的消費(fèi)群體正趨于年輕化，新生代父母對(duì)產(chǎn)品的品質(zhì)有著更高的要求；擁有更強(qiáng)科研實(shí)力的飛鶴，還在奶源、工藝、配方等多個(gè)維度上擁有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因此，有望充分享受奶粉行業(yè)升級(jí)帶來的紅利。