原標(biāo)題：輕工紡服行業(yè)2022年度策略報(bào)告：周期的輪回與成長(zhǎng)的秘密

　　后疫情時(shí)代變革加速，2021前三季度在低基數(shù)、線下消費(fèi)場(chǎng)景修復(fù)、居民需求回升環(huán)境下，輕工紡服行業(yè)營(yíng)收整體增長(zhǎng)穩(wěn)健，但隨著疫情常態(tài)化，成本端受原材料上漲、海運(yùn)費(fèi)上升等多重因素影響，各細(xì)分領(lǐng)域企業(yè)盈利分化逐步顯現(xiàn)。在行業(yè)分化持續(xù)態(tài)勢(shì)下，有部分競(jìng)爭(zhēng)力明晰的母嬰消費(fèi)細(xì)分品類。

　　個(gè)護(hù)：國(guó)產(chǎn)品牌大放異彩，成人紙尿褲潛力巨大。1)嬰兒衛(wèi)生用品：三胎政策出臺(tái)疊加消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)行業(yè)需求持續(xù)擴(kuò)容，此外產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面：中國(guó)拉拉褲和尿褲的市場(chǎng)規(guī)模之比是3:7，美國(guó)是7:3，預(yù)期未來隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，產(chǎn)品價(jià)格中樞有望上移；2)成人失禁用品：養(yǎng)老護(hù)理缺口巨大，老齡化推動(dòng)內(nèi)生需求加速增長(zhǎng)。根據(jù)智研咨詢預(yù)測(cè)到2020 年，我國(guó)的失能老人將達(dá)到4200萬，而空巢和獨(dú)居老年人將達(dá)到1.18 億。但我國(guó)現(xiàn)有僅50 余萬名養(yǎng)老護(hù)理員，養(yǎng)老護(hù)理缺口巨大。2009 年至2019 年十年間，我國(guó)成人紙尿褲產(chǎn)量CAGR 為34.2%，預(yù)期未來仍將保持高速增長(zhǎng)。

　　紡織服裝：消費(fèi)回暖旺季可期，運(yùn)動(dòng)裝、童裝持續(xù)景氣。1)運(yùn)動(dòng)服飾：相較于服裝行業(yè)整體，國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)近五年規(guī)模保持較高速增長(zhǎng)，未來在全民健身政策引導(dǎo)下大眾運(yùn)動(dòng)人群數(shù)量增加、消費(fèi)升級(jí)背景下人均運(yùn)動(dòng)服飾消費(fèi)額增長(zhǎng)、Z 世代持續(xù)國(guó)貨復(fù)興潮流等因素的共同加持下，民族品牌有望持續(xù)迎來量?jī)r(jià)齊升，承接海外品牌流量轉(zhuǎn)化；2)童裝：隨著優(yōu)生優(yōu)育理念的不斷普及，童裝市場(chǎng)也得到了快速發(fā)展。強(qiáng)勁的增速帶來廣大的市場(chǎng)空間，根據(jù)Euromonitor 數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2024 年我國(guó)童裝市場(chǎng)將超過4000 億元。