編者按：近日，央行官方微信發(fā)表《關于我國人口轉(zhuǎn)型的認識和應對之策》工作論文，表示應當全面放開和鼓勵生育。受到消息面刺激，多胎概念股昨日集體大漲。多胎政策到底給投資市場帶來哪些機會呢？這是投資者關心的重點。機構(gòu)認為，政策利好母嬰醫(yī)療、兒童用藥奶粉、母嬰生活用品、玩具、幼兒教育、兒童服飾。

　　央行工作論文鼓勵生育

　　近日，央行刊發(fā)了工作論文《關于我國人口轉(zhuǎn)型的認識和應對之策》，聚焦了人口轉(zhuǎn)型問題，指出發(fā)達國家的老齡化和少子化給經(jīng)濟社會造成了嚴重的困擾。與發(fā)達國家相比，我國人口轉(zhuǎn)型更快，過渡期更短，老齡化和少子化更嚴重。這意味著在未來較長一段時期，我國極有可能面臨比發(fā)達國家更嚴峻挑戰(zhàn)。

　　論文稱，據(jù)聯(lián)合國測算，我國人口將在2030年達到14.6億的峰值后趨于下降，2050年降為14.0億。同時老年人占比繼續(xù)增加，少兒和勞動人口占比繼續(xù)減少，長方形的頂端進一步變寬，底部進一步變窄，人口結(jié)構(gòu)將變?yōu)榈菇鹱炙?。預計到2050年，我國老年人口占26.1％，勞動人口占59.8％，少兒人口占14.1％。

　　此外，對于人口轉(zhuǎn)型這種大課題，單一政策無法奏效。因此，不僅要放開生育，而且要鼓勵生育，不僅優(yōu)化生育政策，而且完善養(yǎng)老制度；不僅注重國內(nèi)勞動力轉(zhuǎn)移和利用，而且鼓勵走出去利用其他發(fā)展中國家豐富的勞動力，甚至嘗試學習發(fā)達國家的移民；不僅多生孩子，而且注重儲蓄和投資。

　　在措施上，論文指出，應全面放開和大力鼓勵生育，切實解決婦女在懷孕、生產(chǎn)、入托、入學中遇到的困難，讓婦女敢生、能生、想生。

　　4月15日，東吳證券席經(jīng)濟學家任澤平在微博表示，中國老齡化正在加速到來，大約到2030年左右，中國進入超級老齡化社會。如果政策不作調(diào)整，中國經(jīng)濟潛在增長率將會下降，儲蓄率下降，社保負擔上升，政府負債上升，社會創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力下降，國家競爭力下降。

　　任澤平認為，生育政策在“十四五”時期可能會做調(diào)整，好全面放開生育，實在不行先放開三胎，加快構(gòu)建生育支持體系，比如女性就業(yè)的保障，加大托育服務，加大教育、醫(yī)療、社保的公共支出，建立老年友好城市社會。所以大家保重好身體，估計十四五會放開生育，按照老齡化的速度，到十五五可能會鼓勵生育了，到時候不僅三胎放開了，四胎五胎可能會給獎勵。

　　多胎概念股集體大漲

　　受到消息面刺激，多胎概念股4月15日領漲，板塊平均漲幅達1.86％。數(shù)據(jù)顯示，目前A股多胎概念股共有68只，截至昨日收盤，有8只概念股漲停，包括貝因美、威創(chuàng)股份、新華錦、金發(fā)拉比等，海倫鋼琴單日漲幅為12.97％。

　　從已披露2020年業(yè)績的多胎相關概念公司情況來看，總體業(yè)績不錯，多數(shù)在2020年取得增長，也有少部分業(yè)績同比下滑或錄得虧損。

　　《投資快報》記者注意到，多胎概念股金發(fā)拉比近期股價持續(xù)上漲，截至周四收盤，該股報收13.84元，4月以來該股累計漲幅超過118％。金發(fā)拉比成立于1996年，是一家從事中高端母嬰消費品的設計、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的企業(yè)。2020年，金發(fā)拉比的營收、凈利同比雙降，對此，金發(fā)拉比解釋稱：“由于2020年受新冠肺炎疫情影響，導致公司實體店加盟及直營業(yè)務銷售受到較大影響。”

　　受到二胎概念股走強刺激，貝因美昨日也“一字”漲停。連續(xù)4個交易日下跌的貝因美，昨日漲停令股民驚喜不已。不過，貝因美業(yè)績并不盡如人意，有股民坦言，“希望不是一日游”。

　　根據(jù)業(yè)績預告修正公告，貝因美預計2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損32768.12萬元。對于虧損原因，貝因美解釋稱：“2020年，新生兒出生數(shù)持續(xù)下降，嬰兒配方奶粉行業(yè)的市場增長趨緩，品牌競爭加劇，同時疊加新冠肺炎疫情反復等不利影響，公司克服重重困難，保持了營業(yè)收入的基本穩(wěn)定。但是由于公司持續(xù)推進營銷轉(zhuǎn)型，為渠道賦能，加大了市場費用投入，導致銷售費用較2019年同期增加。同時，受疫情、宏觀市場經(jīng)濟等影響，經(jīng)對部分客戶進行了走訪及評估，進一步增加應收賬款壞賬準備計提。此外，公司對存貨進行了審慎的減值測試，計提了相應的存貨跌價準備，終導致營業(yè)利潤等經(jīng)營指標出現(xiàn)較大波動。”

　　今年季度，貝因美雖然預計歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利1072萬元至1572萬元，但是同比下降17.24％至增長21.36％，因為其去年同期凈利為1295.37萬元。

　　股民積極找尋多胎概念股

　　在互動平臺上，股民們也在積極找尋多胎概念股，向上市公司詢問關于多胎相關業(yè)務的情況。目前，已經(jīng)有上市公司對此作出回應。

　　“隨著多胎政策的放開和不孕率的上升，近年來，我國輔助生殖服務行業(yè)供不應求，相關服務持續(xù)上漲，行業(yè)增長空間極大。生殖醫(yī)學是具有廣闊發(fā)展前景的領域，公司抓住機遇，在2018年，公司收購中山愛護、云南九洲醫(yī)院有限公司及昆明和萬家婦產(chǎn)醫(yī)院有限公司，進軍生殖醫(yī)學、嬰童康護相關領域，從而促進公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，進一步增強公司的核心競爭力。”康芝藥業(yè)稱。

　　康芝藥業(yè)回答表示，1.目前公司有兩家具有輔助生殖醫(yī)療服務的醫(yī)院，分別為云南九洲醫(yī)院及昆明和萬家婦產(chǎn)醫(yī)院。云南九洲醫(yī)院作為?？漆t(yī)院，以專業(yè)人才儲備和多年經(jīng)營品牌為主要競爭力，目前技術儲備體現(xiàn)在生殖醫(yī)學科、泌尿外科和婦產(chǎn)科三大領域，云南九洲醫(yī)院生殖醫(yī)學科于2015年獲得省衛(wèi)生計生委核準準予開展夫精人工受精（AIH）技術、體外授精-胚胎移植（IVF-ET）和卵胞內(nèi)單精子顯微注射技術（ICSI）；2016年，省衛(wèi)生計生委組織專家評審后，批準云南九洲醫(yī)院試運行的人類輔助生殖技術、夫精人工受精（AIH）技術、體外授精-胚胎移植（IVF-ET）和卵胞內(nèi)單精子顯微注射技術（ICSI）正式運行（文號：云衛(wèi)婦幼發(fā)【2016】7號）。2019年度，云南九洲醫(yī)院在云南省各醫(yī)院的試管嬰兒周期數(shù)位居前三名。昆明和萬家婦產(chǎn)醫(yī)院作為云南省三級婦產(chǎn)?？漆t(yī)院，以專業(yè)人才儲備和特色?？破放茷橹饕偁幜?，技術人才儲備體現(xiàn)在治療男性不育的精液檢查及WHO精液分析技術，治療女性不孕的宮腔鏡手術等技術，以及試管嬰兒、人工授精等輔助生殖技術。另外還提供優(yōu)質(zhì)的月子中心服務。該院已于2018年12月21日獲云南省衛(wèi)生健康委員會關于人類輔助生殖技術正式運行的批準。2.公司在云南兩家醫(yī)院的基礎上，將堅持以維護全體股東利益大化為目標，充分考慮如何進一步發(fā)展壯大生殖醫(yī)學與婦女健康醫(yī)療板塊戰(zhàn)略規(guī)劃，為抓住行業(yè)發(fā)展機遇，公司計劃通過向特定對象發(fā)行股票的方式，募集資金建設康芝（海南）國際婦產(chǎn)醫(yī)院，并利用海南自貿(mào)區(qū)的優(yōu)惠政策、區(qū)位優(yōu)勢、氣候優(yōu)勢，引進國際先進經(jīng)驗、聘請專家名醫(yī)等渠道，將康芝（海南）國際婦產(chǎn)醫(yī)院打造成高端、國際化的婦產(chǎn)醫(yī)院，公司董事會會議及股東大會已審議并通過了《關于公司2020年度向特定對象發(fā)行A股股票預案的議案》等相關議案，但相關事項尚需深圳證券交易所審核通過并經(jīng)中國證監(jiān)會同意注冊后方可實施。

　　此外，澳洋健康表示：“公司設有月子會所、高端產(chǎn)房等相關業(yè)務科室”。

　　魚躍醫(yī)療也回復道：“母嬰產(chǎn)品一直是公司消費業(yè)務板塊重點布局的產(chǎn)品，現(xiàn)在已有多款產(chǎn)品推向市場，如紙尿褲、紗布浴巾、嬰兒專用棉簽、嬰兒專用棉柔巾與濕巾等，產(chǎn)品性能較競品有一定優(yōu)勢。”

　　**度布局母嬰市場

　　多胎政策到底給投資市場帶來哪些機會呢？這是投資者關心的重點。機構(gòu)認為，政策利好母嬰醫(yī)療、兒童用藥奶粉、母嬰生活用品、玩具、幼兒教育、兒童服飾。

　　嬰兒出生要到醫(yī)院，需要全套服務，新生兒需要24小時護理，也需要配套服務，母嬰醫(yī)療。相關上市公司有戴維醫(yī)療（300314）、寶萊特（300246）、理邦儀器（300206）等。

　　新生兒一般免疫力比較弱，需要用到兒童用藥。相關上市公司有康芝藥業(yè)（300086）、山大華特（000915）、濟川藥業(yè)（600566）、亞寶藥業(yè)（600351）、葵花藥業(yè)（002737）、健民集團（600976）。

　　新生兒是生活用品消耗的高峰階段，母嬰生活用品。機構(gòu)建議適當關注衛(wèi)星石化（002648）、江南高纖（600527）、中順潔柔（002511）。

　　童裝品牌也迎來機會，獲利空間顯著擴張，后期看漲行情。兒童服裝每個月都有變化，每個月都需要更換新的衣服。兒童服飾上市公司有金發(fā)拉比（002762）、森馬服飾（002563）等。

　　現(xiàn)在家長對兒童教育普遍越來越重視，給幼兒教育也帶來了機會。幼兒教育上市公司包括海倫鋼琴（300329）、珠江鋼琴（002678）、全通教育（300359）等。

　　每個小孩基本上都有一大堆的玩具，而且隨著年齡的增長不斷更新?lián)Q代，所以機會來了。玩具行業(yè)上市公司有：奧飛動漫（002292）、邦寶益智（603398）、高樂股份（002348）、群興玩具（002575）、驊威股份（002502）、互動娛樂（300043）。